创业板指上涨微跌0.93%,气候对后期尿素行情的制约较明显

亚洲城登录,摘要:受上周末资管新规落地和政策边际宽松影响,本周初大盘延续上周五走势大涨,尤其是基建股受利好普涨,指数一度收复2900点。周三开始,市场连续小幅调整回落。全周上证指数上涨1.57%,创业板指上涨微跌0.93%。私募人士认为,本轮行情定性为反弹,而非反转的开…

本周已进入6月中旬,传统用肥旺季即将到来,国内尿素价格再度反弹。另外,“南涝北旱”的气候现状或将短暂推迟用肥期,却有望与后期出口利好叠加。从利空利好角度分析,近期尿素行情的止跌企稳、反弹已经消化了大部分利空,并使价格重新筑底。笔者认为,随着下游对后市信心的建立,尿素价格有可能被继续炒高,出厂报价或将触及1800元。
价格筑底消化利空
从实际情况来看,尿素销售操作无外乎买入和卖出,但由于大部分经销商抓不住时机,时常出现高价存、低价卖的情况。当然,这也缘于尿素行业产能过剩,迫使出厂价常年徘徊在成本线边缘水平。换而言之,直到今年一季度末,业内尚不相信尿素出厂价能突破1600元,多数人还在用出口离岸价衡量内销报价。在第一轮市场补仓采购尿素行情过后,尿素出厂价已达1720~1750元,虽然出乎大多数人的预料,但逐渐被市场接受。随着国内用肥旺季临近,下游将关注点从出口转移到内销市场。此时更需要价格筑底,为行业提供信心,并支撑尿素出厂价冲击1800元关口。
需求结构转换
近期复合肥生产的尿素原料需求暂告一段落,工业肥利好支撑减弱。同时,南方频繁降水,胶板行业开工率严重受挫,尿素的工业采购需求大减。这也成为5月底6月初尿素行情震荡的导火索。农业采购需求及时跟进,加之市场库存不足,尿素价格迅速止跌,局部出现小涨行情。
但也有令人担心的隐患存在。受所谓厄尔尼诺极端天气影响,国内年内或将持续“南涝北旱”的气候,对农作物生产的影响势必首当其冲。事实上,从本周开始已经影响到安徽、江苏等地的麦收,更有可能推迟本轮尿素行情。另外,“北旱”的预测将直接降低经销商为后期玉米备肥的积极性,毕竟中国农业生产还不能摆脱“靠天吃饭”的窘境。气候对后期尿素行情的制约较明显。
出口再受关注
印度年内三轮招标,尿素国际报价被博弈到更高价位。据外媒消息:尿素离岸报价,黑海290~298美元,波罗的海286~290美元,中国
303~310美元。这些调价无疑是冲着印度的招标而来。一次比一次高的招标成交价,意味着印度抄底预期数次落空。此番招标会以何种结果收场呢?回顾刚刚结束的巴基斯坦招标,尿素低端到岸价在318美元的水平,并有传言称货源来自中国。去掉运费,离岸价可核算到303美元。这样的价位倒推出厂价只有
1600元,显然低于1700元的国内主流报价。但如果从前期低价港存或部分企业急于消化库存的角度考虑,303美元的离岸价还是可接受的。当然,这还要看抵制低价出口的舆论是否再次“如约而至”。另外,当前中国尿素主流集港价在1740~1760元,对应的意向离岸价在310美元左右。事实上,因后期需求不明朗,国内厂商重燃出口热情,印度因农业旺季需求将再启80万吨尿素招标。价格博弈虽不可避免,但从1~4月印度仍然能从中国进口225.7万吨尿素的事实来看,中国仍掌握定价话语权。

  受上周末资管新规落地和政策边际宽松影响,本周初大盘延续上周五走势大涨,尤其是基建股受利好普涨,指数一度收复2900点。周三开始,市场连续小幅调整回落。全周上证指数上涨1.57%,创业板指上涨微跌0.93%。私募人士认为,本轮行情定性为反弹,而非反转的开始。

  玉名(私募基金经理):

  不要期待普涨行情

  本周走势受到消息影响,先涨后跌。从政策面角度来看,资管新规从上周五传闻再到周末证实落地首先引发大金融权重率先启动。其后是政策制定者释放宽松信号推动基建链条全面开花,并向低价股延生。但玉名要提醒股民注意的是,决策层的定调是定向放水,有了前几年的教训,这一次应该会注意不演化成全面放水。这就决定了,流动性依然会是紧张的,行情是反弹而非反转。因此普涨行情不要期待,没有基本面支持的高估值股票依然会下跌,只有“政策+超跌”模式才是活跃热点。

  7月是下半年政策微调的时间,因此政策主导行情在情理之中,而政策如此快速明确的转向,却在意料之外,尤以宽松利好最明显,成为大类资产运行逻辑和市场热点的分水岭,形成震荡市结构性分化轮动模式。政策方面一连串动作的核心还是为了应对外部因素,在经济下行拐点刚刚显现时,预防悲观预期,做充分的预案准备;采取了“汇率适度贬值+保外储+国内宽松稳杠杆”将是我国下半年政策组合;所以,未来的市场热点围绕这个逻辑展开,无论是科技、还是基建,都是这个逻辑下的分支。从1998、2008和2015三次政策转折点来看,本次还有不同的,这一波基建股的操作,目前还是以低价超跌股集体活跃也是这样的特征,但这也意味着很多个股炒一波后又会回落,必须要把握真正受益政策利好的优质品种;当然,跟随资金做一波短线就跑也是合理的因素。

  指数能反弹到什么点位,目前目标是6月19日缺口(2984-3008点),也是60日线附近,这里阻力大,且有密集套牢盘。我们看量能情况,周初三连阳,成交量呈逐渐放大的势头,尤其是近期首次两市成交突破5000亿大关,但随后连续3天萎缩,周五已经降至3000亿元了,单日脉冲巨量对指数影响并不大。玉名认为市场的板块积极轮动,继金融板块暴走之后,周期股和基建股飙升,说明市场风险情绪高涨,热点在扩散,那么后续能否接力是关键。如今低价超跌股是主战场,但对指数贡献有限,所以股民还是要认准局部的机会去操作,毕竟行情是反弹而非反转。

  黎仕禹(广东小禹投资总经理):

  市场处于震荡筑底阶段

  在上周末市场传出资管新规将要公布之后,沪市随即出现了温和的放量反弹,同时在本周我们也看到了国家对财政政策的描述也更加倾向于“积极”了。当然了,管理层也说了“坚决不搞大水漫灌式的强刺激,将聚焦减税降费”。因此,我们看到了大金融板块和强周期板块如钢铁、水泥、工程机械等出现了超跌反弹行情。

  而沪市指数,也在7月6日见到了2691点之后开始出现了逐级的温和弱势反弹,但是,我们也知道,这种大跌过后的市场弱势反弹总会在“途中”出现反复。这也是因为市场的心态不稳而造成的,同时也说明了市场的大多数机构资金在目前的状况下仍然保持谨慎态度。所以,在这种情况下,我们也是需要在操作上严控仓位,做好个股或热点的高抛低吸操作即可。

  只有当你真正认识清楚了市场的调整根源,那么你才会判断准确市场的大势走向。目前,A股市场应该是属于在一个底部的震荡区域了,但是市场何时转折向上,市场何时启动牛市或者中级别的大反弹行情,我们仍然未知,我们仍然需要耐心等待。或许沪市的2691就是底部的低点;或许,市场反弹过后仍然还会继续调整;但是,不管如何,我们目前能确定的就是,市场已经到达了底部区域,而此时,我们最重要的事情并不是去判断市场底部的最低点在哪里?而是去挑选好潜力个股,逐步的逢低建仓布局。

  在建仓阶段,大家不要过分地恐慌,而是要理解这种市场的反复波动特征。不管如何,市场在经历了今年2月份以来的连续杀跌调整后,目前的A股市场是已经具备了一定的安全投资边际了。勇敢的投资者们,总是会在大家都恐慌无措的时候,学会去做左侧交易,逢低抄底建仓好的标的个股。在仓位管理上,我们目前依然建议稳健者保持3至5成的仓位滚动操作,而激进者保持5至7成的仓位滚动操作;至于杠杆,现在那肯定是还不能动用的。

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