目前管理层正酝酿降低混合型基金股票配置比例,平均每3个美国人中就有一个是共同基金持有者

  “你买基金了吗?”这已经成了眼下中国老百姓最流行的一句问候语。从去年开始的股市繁荣成就了中国的基金市场,据统计,中国共同基金管理的资产规模已经达到1100亿美元。老百姓对这种相对安全的投资形式表现出了少有的热情和追捧。在国外,基金有着相对更长的历史,外国老百姓如何看待基金市场,又是如何投资基金的呢?

  [扬子晚报网消息]
据业内人士透露,目前管理层正酝酿降低混合型基金股票配置比例,混合型基金股票资产最高配置比例将不超过60%,以让混合型基金“返璞归真”。

  美国人:半数资产买共同基金

  混合型基金正逐步变成股票型基金。混合型基金在成立时,其契约中一般规定该基金对股票资产配置比例在30%-95%,部分基金在其招股说明书中对股票等资产配置处理得更加模糊,“本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%”。模糊处理的好处在于“进可攻,退可守”,一位基金人士表示。

  ■烫手数据

  目前的情况是,混合型基金都是按照契约中最高比例配置

  美国基金公司的行业组织——美国投资公司协会的一项最新调查显示,有77%的受调查者认为共同基金是“受人欢迎的”,这是该项指标连续第10年高于70%。美国投资公司协会的数据显示,2006年约48%的美国家庭持有共同基金,平均每3个美国人中就有一个是共同基金持有者。在美国家庭的金融资产结构中,共同基金占据了高达47%的主导位置。

股票。去年下半年成立了14只混合型基金,招股说明书对股票的配置比例为0-95%、30-90%、35-95%……但是根据2006年基金年报,虽然混合型基金没有违背契约,但股票占其基金资产总值比例都在60%以上。

  

  同时,许多基金持有人也明显感受到,在市场上涨时,混合型基金不比股票型基金涨得慢,跌的时候,有的混合型基金比股票型基金跌得更多。仍以去年下半年成立的14只混合型基金为例,从2007年6月20日至6月28日,上证指数下跌6.39%,同期部分号称混合型基金的净值下跌幅度比股票型基金净值下跌得更多,大多混合型基金投资风格飘浮不定。陈致远

股票市场基金收益就更高了,以美国最大基金公司——富达投资公司旗下的Fidelity
Lower Priced Stock
基金为例,包括2000年的股票市场泡沫破灭在内的近20年里,其平均年增长率高达17%。假如1990年投资该基金1000元的话,如今已经是10000元了。

  ■申购渠道

  尽管美国基金市场也很红火,但是人们在银行门口排长队买基金的壮观场面却并不多见,因为这里的销售方式更为多元化,投资者有更多的选择。

  在美国,上世纪90年代以前,投资者主要通过两个渠道购买共同基金:直接从基金公司和银行购买或者通过专业财务顾问购买。90年代以来,养老金公司和基金超市成为两个新兴市场渠道。

  美国自1981年开始实行401K计划,规定员工可以自主选择投资组合来经营自己的养老金账户,而这些投资品种中,货币市场基金、股票市场基金、债券市场基金等共同基金占了主导地位。目前养老金已是共同基金的最大资金来源,所占比重高达65%。这样,固定缴费养老金计划已经成为投资者购买基金的主要渠道,超过60%的持有人通过这一计划拥有共同基金。

  基金超市是上世纪90年代以来出现的一种新销售渠道。透过单一账户,投资人可以买卖或转换来自不同基金公司的基金组合,并享受专业营销人员的投资顾问服务,目前这已成为美国基金市场的主要销售形式。美国富达投资公司的基金超市是全美最大的基金超市,可以选择400家基金公司旗下的近8000种基金。

  英国人:买基金听

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  ■烫手数据

  在英国,虽然见不到在银行排队购买基金的长龙,但是英国的基金交易却是异常火热,2006年的资金规模达3554亿英镑。英国是现代投资基金的发祥地,目前拥有7000多家与基金管理相关的公司,和美国、日本并列为世界最大的三大基金市场。英国的基金发行渠道、民众的投资习惯和金融市场的行业法律规范都同中国有着一定差别。

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