深证100指数涨了4.76%,分级指数基金就是这样一种基金

  证券时报记者 刘明

  理财周报记者 汤雅婷/文

  近日,一只指数基金因涨跌严重偏离跟踪的指数而遭遇投资者“吐槽”:指数涨4.76%时,该基金涨3.65%,跑得没有指数快;而在指数跌1.01%、1.21%时,该基金跌幅达2.64%、2.84%,明显超过指数跌幅。

  有没有一种指数基金,赢利时有加速引擎,亏损时无放大杠杆呢?记者了解发现,日前获批的国投瑞银瑞和沪深300分级指数基金就是这样一种基金。

  这只基金就是国投瑞银深证100指数基金,该基金刚刚由原瑞福分级基金进取份额转型而来。原瑞福进取基金在8月13日结束3年运作期,8月17日折算转型,8月28日打开申赎。在8月28日当天,深证100指数涨了4.76%,基金单位净值上涨3.65%,考虑仓位因素,基本跟踪了指数走势。但到8月31日、9月1日、9月2日,深证100指数分别下跌1.01%、1.21%、0.69%,而基金净值跌幅分别为2.64%、2.84%、0.93%,基金单位净值跌幅明显超过了指数跌幅。

  提供收益放大的机会

  对于投资者的不满,国投瑞银基金[微博]客服的回复是:由于基金在开放申赎后,大量的赎回使得基金仓位调整,导致净值的跟踪出现误差,待基金份额稳定后,基金净值应该会较好跟踪指数走势。

  据国投瑞银有关人士介绍,瑞和沪深300分级指数基金以10%为固定年阀值,在基金份额净值不同的增长区间,将通过执行不同的分成比例,使瑞和小康份额、瑞和远见份额均能通过杠杆效应放大收益。

  数据显示,转型期初该基金份额为68.96亿份,而交易所最新数据显示,其场内份额已降为24.52亿份。

必威体育app ,  在该基金任一运作周年内,当瑞和300份额的基金份额净值增长在10%以内,即1.0元至1.1元区间以内变动时,瑞和小康份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍;当瑞和300份额的基金份额净值增长高于10%,即在1.1元之上变动时,瑞和远见份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍。

  分析人士称,瑞福进取转型前折价较大,不少套利资金进场,意在开放后按净值赎回,因此,在开放赎回后,必然会有大量资金流出。

  此外,当瑞和小康与瑞和远见份额跌破面值后,杠杆效应将消失,其跌幅与普通沪深300指数基金相当。这一内含杠杆机制的设计,为不同市场趋势预期的投资者均提供了指数收益放大的机会,因此,战胜指数也就成为可能。

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