二季度末已有59只基金布局相关概念股,而人民币升值只是一个方面

  全景网8月13日讯
近期,迪士尼主题正处于各项利好的风口之中,既有国务院近日出台促进旅游消费的相关文件,也有地方多项政策支持以及乐园开园前的诸多活动。受益于此,迪士尼概念板块近期整体走强,个股普遍都有不小的涨幅。不过,迪士尼乐园明年春节开园,赚钱机会很可能还在后头。二季度末已有59只基金布局相关概念股,分析指出,借道这些重仓基金,间接分享其行情不失为一个不错的选择。

  晓晴

  迪斯尼主题催化 扒一扒潜在受益股

  “如果人民币升值,对A股短期是利大于弊。”上投摩根投资副总监、行业轮动基金经理许运凯表示。人民币升值,人民币资产将产生财富效应,持有外汇者将产生汇兑收益,进口原料设备成本将降低,具备这三方面优势的一些行业和公司将从中受益,这些行业主要是地产、银行、航空、纸业、铜和钢铁等。

  受利好消息刺激,继12日新世界、浦东建设等多只迪士尼概念股涨停后,今日迪斯尼板块再掀涨停潮,豫园商城、锦江投资亚洲城登录 ,、浦东金桥、海博股份、交运股份、新世界、龙头股份等个股集体涨停。

  许运凯4月9日在接受本报记者采访时表示,尽管从长期来看,人民币升值是大势所趋,但当前必须充分考虑出口企业的承受力,一次性升值的可能性不大。因为通过类似2005年7月份开始的那一次大幅升值弊大于利,一是会扰乱企业的预期,增加企业负担,对出口非常不利,二是会加大热钱对国内经济和金融的冲击。

  据业内人士介绍,按照上海迪士尼直接投资295亿元,基础设施配套按10倍杠杆来计算,迪士尼带动的间接投资约为2900亿元,前期受益的房地产和建筑建材,已获得实质性订单的支撑。在明年春节开园之后,交通运输、餐饮旅游和商贸零售等相关行业,将迎来旅游消费热潮,年均市场规模有望达千亿规模。

  不过,交银施罗德投资总监项廷锋的观点是,人民币升值对于市场的影响,尚不能完全判断。因为市场的走势和发展有很多方面的因素共同影响,而人民币升值只是一个方面,对于市场的影响,还得要综合其他因素通盘考虑。

  从迪士尼主题板块历史经验来看,港股随着迪士尼的酝酿、兴建、建成前夕,出现持续炒作热潮,前后长达五年。其中,在迪士尼乐园最终建成前夕,市场投资热情达到最高点。数据显示,娱乐旅游相关的银河娱乐、香格里拉和英皇娱乐酒店,在迪士尼开园前一年,区间股价涨幅最高达498%、296%和2383%。另外,商贸零售相关的六福珠宝、周生生等,在迪士尼的影响下,股价涨幅均超过3倍。

  事实上,基于人民币升值预期,以基金为代表的机构投资者早已潜入其中。据WIND统计的基金业2009年年报相关数据表明,以房地产、航空和造纸板块为例,在基金持有的上述三大行业的前五大重仓股当中,共计1004家机构现身其中,其机构持股家数分别为600家、265家和139家。

  而与香港迪士尼效应对比,上海迪士尼效对经济带动作用更强,持续时间更久。从相关受益股看,地产及相关配套行业关注中路股份、申达股份、外高桥、界龙实业等;基建类推荐浦东建设、上海建工;交运行业推荐关注申通地铁和强生控股;旅游酒店百货类消费行业关注百联股份、豫园商城等;传媒行业推荐关注美盛文化、卫士通。

  三大板块受益

  这些基金已重仓 或可借道玩转迪斯尼

  “事实上,近期预期受益较大的资产(航空、造纸、银行)和资源类板块(煤炭)已经有所表现。”许运凯称。

  对于资金量不大,又难以把握个股投资的普通投资者来说,借道重仓迪士尼板块的基金分享行情也是不错的方式。从二季报看,已有一些基金重仓持有迪士尼潜在受益股。粗略统计,共有59只主动股混基金染指迪士尼概念股,持股共计16只。截至2015年6月30日,主动股混型基金在这一领域的投入总市值达到39.61亿元。其中,卫士通获得基金配置数量最多,共计17只基金持有该股。另外,美盛文化被14只基金持有。

  项廷锋认为,人民币升值前提下,他们看好的是大内需板块。航空、造纸这两个板块可能会继续向好。而房地产板块,由于行业走势存在不确定性,短期房价过高涨幅过快引起了一些社会问题,所以这个行业的未来发展和路径还需继续观察,因此对该板块持谨慎态度。

  而重仓迪士尼板块力度最大的当属中海基金旗下中海分红增利和中海蓝筹基金,中海分红增利基金前十大重仓股迪士尼潜在受益股达到7只,是重仓该板块比例最大的主动偏股基金,仅这7只重仓股市值即达净值的43%。而中海蓝筹混合同样重仓7只迪斯尼概念股,这7只股票市值占净值达34.08%。

  华泰证券研究员费良江表示,就房地产板块而言,目前主流地产股的估值水平普遍不高,按2009年业绩计算,市盈率也仅在20倍左右,一旦政策面的不确定性消除,估值将有一定的回升空间。

  中海分红增利基金二季末前十大重仓股

  “2009年房地产市场全面复苏,开发商销售情况优异,为2010年的业绩增长打下了基础,而在升值周期中,房价保持高位甚至继续上涨,则使得开发商的毛利率能保持在较高的水平,业绩增长具有比较高的确定性。”费良江称。

  除了重仓迪士尼最多的两只基金之外,还有其他基金或重仓一两只迪士尼板块,这些基金存在加仓迪士尼板块的预期,同样值得重点关注。

  对航空板块而言,航空业具有高负债、高财务杠杆的特点。由于众多的飞机、航材、发动机等相关固定资产占比较高且采购时以美元计价,因此,汇率的变化将对航空公司带来汇兑收益。

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